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La econom铆a chilena muestra signos de un despegue

La industria salmonera report贸 ganancias agregadas por 99,7 millones de d贸lares en este primer semestre de 2017

La industria salmonera ha quintuplicado sus ganancias en el primer semestre. |
Poco a poco comienzan a emerger nuevos y renovados aires en la econom铆a chilena. En efecto, el Instituto Nacional de Estad铆stica (INE) de Chile adelant贸 indicadores favorables de desempe帽o en varios sectores econ贸micos, lo cual ha llevado a expertos a anticipar un crecimiento de entre el 1,8% y el 2,5% para el mes de julio pasado y un segundo semestre al alza, augurando un cierre de ejercicio en torno al 1,5%.

El cobre -principal producto de exportaci贸n nacional- alcanz贸 hace una semana su valor m谩s alto desde el 3 de noviembre de 2014, situ谩ndose en los 3,08307 d贸lares la libra. Los analistas a煤n se muestran cautelosos con estas subidas; no acaban de ver fundamentos s贸lidos propios del sector que justifiquen estos movimientos. M谩s bien lo atribuyen a acciones especulativas, aunque reconocen la consistencia favorable de la mayor铆a de 铆ndices del mercado; de ah铆 que estos precios ser铆an conformes con el mediano y largo plazo en donde se prev茅 una mayor demanda por parte de China.

A su vez el tipo de cambio del peso chileno frente al d贸lar estadounidense ha llevado a la moneda local a valorarse fuertemente frente a la divisa norteamericana, sobre un 4,1%. En este momento es una de las m谩s apreciadas a nivel mundial. El viernes primero de septiembre un d贸lar de Estados Unidos termin贸 las operaciones a 624,11 pesos chilenos comprador y 624,57 pesos chilenos vendedor, comparado con 626,70 pesos comprador y 627,09 pesos vendedor del d铆a previo, registrando su valor m谩s bajo desde el 2 de junio de 2015.

Veamos algunos registros locales. La actividad del comercio a precios constantes aument贸 3,4% en julio respecto al mismo mes del a帽o anterior. Con este resultado el indicador acumul贸 una variaci贸n de 2,8% en los primeros siete meses de 2017. En el resultado mensual influy贸 la subida observada en dos de las tres divisiones: el comercio al por mayor y al por menor, y la reparaci贸n de veh铆culos automotores y motocicletas tuvo un incremento de 26,7%; el comercio al por menor, excepto el de veh铆culos automotores y motocicletas, registr贸 un alza de 2,4%. Por su parte, el comercio al por mayor, excepto el de veh铆culos automotores y motocicletas, registr贸 una disminuci贸n de 1,1% en su actividad.

Las ventas de supermercados a precios constantes crecieron un 0,6% interanual. En el curso de an谩lisis influy贸 un efecto calendario desfavorable en relaci贸n con el observado en julio de 2016: a pesar de tener la misma cantidad de jornadas h谩biles, hubo un viernes menos, lo que impact贸 negativamente en las ventas. La producci贸n industrial (IPI) consign贸 un avance de 3,3% anual, impulsado en forma importante por el alza de la producci贸n minera, que creci贸 4,7% en trescientos sesenta y cinco d铆as. La producci贸n manufacturera anot贸 un incremento de 2,6% cotejado al ejercicio pasado, mientras que electricidad, gas y agua (EGA) tuvieron una expansi贸n de 1,1% anual.

La industria salmonera report贸 ganancias agregadas por 99,7 millones de d贸lares en este primer semestre de 2017, las m谩s altas al menos desde la apertura a bolsa en 2010. Se trata de un aumento de los beneficios de unas cinco veces, pues este mismo grupo hab铆a ganado 18,5 millones en el ciclo precedente. La banca chilena obtuvo unas ganancias netas de unos 2.098,65 millones de d贸lares entre enero y julio, un 7,10 % m谩s comparado al mismo per铆odo de 2016. A julio la Bolsa, el IPSA, el principal 铆ndice accionario nacional que re煤ne a los 40 papeles m谩s relevantes, acumulaba una expansi贸n de 24,2%.

Consecuencias de la apreciaci贸n

Veamos las dos caras de esta situaci贸n. La fortaleza del peso favorece las importaciones, especialmente se nota en los productos intermedios, los hidrocarburos, Chile es un importador neto. Tambi茅n, los de consumo, sobre todo los rotulados en la "valuta" americana. Igualmente, es un llamado para pasar las vacaciones en el extranjero. Los destinos m谩s perseguidos: Brasil, Canc煤n, Miami y Madrid. Se juntan depreciaci贸n del dinero con ofertas por temporada baja. Adem谩s, la incursi贸n de nuevas aerol铆neas low cost est谩n facilitando los desplazamientos por suelo nacional como al extranjero.

驴Qui茅nes son los sufridores? Sin duda, los exportadores. En su d铆a a d铆a se manejan en pesos y exportan en buck: al aplicar el ratio cambiario a la venta correspondiente reciben una compensaci贸n inferior. Chile es una econom铆a exportadora, sus principales industrias est谩n enfocadas al exterior. Los implantados fuera, a煤n una minor铆a, han conseguido aminorar esta situaci贸n supli茅ndola con los ingresos generados en las diversas plazas.

En cualquier caso en un mundo tan conectado y varias alternativas en los transportes los gestores cuentan con m谩s posibilidades para soslayar este escenario, deber谩n aguzar el ingenio para ver si hay insumos de igual calidad m谩s baratos en otras latitudes y contrarrestar los mayores costos internos. O incorporar nuevas tecnolog铆as. Lamentablemente, son los puestos de trabajo los m谩s afectados. Diversificar, innovar, ser m谩s productivos son las alternativas.


Fecha:

07.09.2017

Autor:

Tom谩s Pablo Roa es presidente ejecutivo de Wolf y Pablo Consultores, S. L.

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